界面新闻记者 | 田鹤琪

　　氢能行业迎来一项要紧资产重组，导致“氢能第一股”将易主。

　　3月12日，中国旭阳集团有限公司(01907.HK，下称旭阳集团)和亿华通(688339.SH)双双发布公告，两边签署了框架公约，旭阳集团拟以定州旭阳氢能(下称旭阳氢能)的一谈股权相同亿华通A股股份，折合对价18.53元/股。同期，旭阳集团拟出资失当先5.5亿元认购亿华通A股股份，亦按上述价钱对价。

　　走动完成后，亿华通的控股激动将变更为旭阳集团，实验法例东谈主将变更为旭阳集团的实控东谈主；旭阳氢能则成为亿华通的全资子公司。

　　据天眼查表露，面前亿华通实验法例东谈主为该公司董事长张国强，捏股比例为15.73%。

　　本次走动标的旭阳氢能为旭阳集团旗下子公司，旭阳集团的控股激动为中国旭阳集团（香港）有限公司，实验法例东谈主为杨雪岗。

　　2月26日，亿华通曾发布公告，正在绸缪以刊行股份的阵势购买旭阳氢能的100%股权及资产并同期召募配套资金，因此自2月27日开市起驱动停牌。

　　这次停牌前一个走动日，亿华通A股股价报收24.23元。由此计较，这次亿华通与旭阳集团的走动订价，折价了23.52%。

　　3月13日，亿华通复牌，当日股价报收26.2元，高涨8.13%。

　　图片起头：《北京亿华通科技股份有限公司刊行股份购买资产并召募配套资金暨关联走动预案》

　　亿华通建立于2012年，2020年在上海证券走动所科创板厚爱上市，被称为国内“氢能第一股”。2023年，亿华通在港交所主板上市，也由此成为国内“氢能A+H第一股”。

　　该公司业务主要为燃料电板系统研发及坐褥，该家具主要应用于客车、物流车及重卡等商用车型。凭据势银(TrendBank)统计数据，2024年中国燃料电板装机量为807.42 MW。其中，亿华通装机量位居第一，占比20.8%。

　　“面前燃料电板企业多数濒临资金短缺的窘境，寻求有劲的配联合伴成为糊口与发展的关节。”3月13日，针对亿华通进行这次资产走动的原因，上海有色金属网氢能分析师史鑫对界面新闻分析称。

　　“关于亿华通来说，面前的燃眉之急已经先治理功绩弃世的问题。”史鑫觉得。

　　天然身为氢燃料电板龙头，亿华通的功绩并不乐不雅，往常五年均为弃世，测度弃世超9.64亿元。2020-2023年，该公司远离净弃世0.23亿元、1.62亿元、1.66亿元和2.43亿元。2024年，展望净弃世3.7亿-5.2亿元，弃世幅度扩大。

　　亿华通曾对此示意，燃料电板行业尚处于买卖化的初期阶段，市集的产销限度总体偏小，重复2024年国内燃料电板汽车产销量呈现同比下滑的态势，使得阐发期内公司的营业收入较上年同期减少，且阐发期内对应收款项计提的信用减值损失金额同比加多。

　　亿华通拟易主旭阳集团，一方面是看中对方的实力，另一方面亦然两边在产业链上存在互补关系。

　　旭阳集团于1995年创立，2019年3月在港交所主板上市，以化工和焦炭为两大撑捏产业，同期布局氢能产业及运营治理办事业务，并已成为京津冀地区限度较大的高纯氢供应商。该公司在2024年《钞票》中国500强名次榜中排名第339位，总资产限度538.36亿元。

　　史鑫示意，从资源整合的角度看，旭阳集团在氢气坐褥边界具有上风，这与亿华通概况酿成邃密互补。两者整合后，将来在制氢端及燃料电板端皆有望增强竞争力。

　　这次纳入麾下的旭阳氢能，与亿华通属于氢动力产业链险峻游关系。其主营业务为高纯氢和合成氨的坐褥、销售，轮廓动力站运营以及绿氢制备、液氢储运系统的研发及产业化应用。

　　亿华通也示意，重组将带动其产业发展“延链补链”，向产业链上游蔓延，切入“制-储-运-加-研-用”产业端，展望旭阳氢能可为其提供具有资本上风的大限度氢气供应。

　　亿华通称，这一方面有望通过裁汰氢气价钱、扩大用氢限度而从氢能产业上游裁汰氢燃料电板车的运营资本；另一方面，旭阳氢能的液氢储运期间行将落地，可灵验扩大氢燃料电板车的输送半径，重复现存的轮廓动力站布局和管谈输运的赞助贪图，将促进公司家具的末端市集开拓，耕作家具市集份额。

　　值得详确的是，旭阳氢能虽为盈利景色，但客岁净利一度同比下滑61%。2023-2024年，该公司净利远离为5903万元、2314万元。

　　面前，氢气的储运问题是行业濒临的一浩劫题。液氢储运则是杀青降本的旅途之一。

　　史鑫指出，面前坐褥液氢的资本约为30-35元/千克，接受槽车输送压缩后的液氢，在量大且输送距离远的场景下，资本约为15元/500公里，表面上比气态输送低廉。

　　但她同期指出，旭阳氢能在液氢应用方面的实验奏效仍有待不雅察。在液氢边界，法国液化空气集团、林德集团以及中科富海等企业均已在国内伸开布局，但现在氢红输送资本仍未杀青大幅着落。

　　比年来，亿华通一直在进取中游边界发力。

　　上游制氢方面，该公司通过建立氢能科技公司，重心布局可再灵活力与电解水制氢高效耦合期间，打造绿氢轮廓诈欺期间；启动了张家口、新疆等风光氢储轮廓一体假名目，通过可再灵活力离网制氢，以期裁汰绿氢坐褥资本。

　　客岁5月，该公司曾在投资者互动平台上恢复称，其电解槽期间现在仍处于初步梭巡阶段，尚未杀青批量托付。电解槽是电解水制氢的迫切开垦。

　　本年2月中旬，该公司示意已获得部分PEM电解槽相关的专利期间。其觉得，PEM电解制氢系统具有启停时刻短、变载速度快，适配可再不悦象动力的波动性、间歇性，具有邃密的发展远景。

　　在中游储运与加氢方面，亿华通已与北京市燃气集团等企业配合，打造京津冀地区的动力保险体系，波及氢储运、加氢站赞助等法子。

　　在史鑫看来，上述走动完成后，旭阳集团很可能会持续推动亿华通往PEM制氢开垦标的发展。

　　她诠释称，旭阳氢能现在领有国内最大的工业氢产能，氢气纯度高，但其业务主要聚拢在工业氢边界。在动力转型趋势下，将来绿氢市蚁合更多增长后劲，但旭阳集团穷乏电解水制氢开垦期间。

　　亿华通则在燃料电板边界有期间积攒，其期间门路主若是传统的膜电极发电，与PEM电解水制氢期间在骨子上并无太大各异，易于转型。

　　“现在PEM制氢系统资本仍较高。在国度计谋导向，PEM驱动走降本门路。旭阳集团具备资金才智，其自己化工业务也有消纳氢气的需求，展望会为亿华通在PEM制氢系统的研发和应用上提供支捏。”史鑫称。

　　这次发布的预案表露，上述走动波及的高纯氢坐褥、合成氨坐褥等部分资产，尚在旭阳集团旗下相关企业，需要进一步整合投入旭阳氢能。

　　拟注入旭阳氢能的资产主要包括年产10万吨合成氨坐褥线九游体育娱乐网，6500标方/小时高纯氢坐褥线，5000标方/小时高纯氢在建产线，5吨/天液氢在建产线以及上述产线的配套法子等。